Ethena wechselt USDe zu AAA-bewerteten Sicherheiten und startet Ethena Pay Neobank

Ethena Labs nimmt bedeutende Änderungen an seinem synthetischen Dollar, USDe, vor, indem es dessen Absicherung auf AAA-bewertete besicherte Kreditverpflichtungen (CLOs) umstellt. Dieser strategische Schritt zielt darauf ab, die Attraktivität für institutionelle Anleger zu erhöhen und die Abhängigkeit vom volatilen Kryptomarkt zu verringern.

Übergang zu AAA-bewerteten Sicherheiten

Der Übergang wird seit mehreren Monaten vorbereitet, wobei eine bemerkenswerte Investition von 200 Millionen Dollar in den Janus Henderson Anemoy AAA CLO Fund, bekannt als JAAA, getätigt wurde. Diese Maßnahme wurde in Partnerschaft mit Centrifuge auf der Solana-Blockchain umgesetzt. Bis Mitte 2026 werden reale Vermögenswerte etwa 11 % der Absicherung von USDe ausmachen, was einen signifikanten Wandel von der vorherigen Abhängigkeit von perpetual Futures-Positionen darstellt.

Der Gründer von Ethena, Guy Young, hat betont, dass dieser Schritt hin zu institutionellen Strategien darauf abzielt, risikoärmere Instrumente in die Absicherung von USDe einzuführen. Der Markt für AAA CLOs, der auf etwa 500 bis 600 Milliarden Dollar geschätzt wird, bietet schwankungsabhängige Renditen, die Stabilität inmitten von Marktschwankungen gewährleisten können.

Start der Ethena Pay Neobank

Zusätzlich zu den Änderungen bei USDe hat Ethena Ethena Pay gestartet, eine selbstverwaltete Neobank-App, die auf der Avalanche-Blockchain basiert. Die App, die am 1. September gestartet wurde, ermöglicht es Nutzern, Guthaben in USDe zu halten und bis zu 6 % APY zu verdienen. Nutzer können ihre Guthaben auch über eine Visa-Karte ausgeben und erhalten Cashback von 4-5 %, das bei ausgewählten Händlern auf bis zu 10 % steigen kann.

Youngs Hintergrund in der traditionellen Finanzwelt hat diesen Wandel hin zu Konsumfinanzierung geprägt, mit dem Ziel, Nutzern eine überzeugende Alternative zu traditionellen Banken und Fintech-Neobanken zu bieten. Die App ist derzeit in etwa 48-50 Ländern verfügbar, mit Plänen für eine weitere Expansion in die USA, das Vereinigte Königreich und die EU.

Zukünftige Aussichten

Während Ethena weiterhin reale Vermögenswerte in die Absicherung von USDe integriert und seine Neobank-Dienste ausbaut, werden die wichtigsten Kennzahlen, die es zu beobachten gilt, das Wachstum der RWA-Zuweisungen und die Renditedynamik der AAA CLOs sein. Ethenas Ansatz positioniert das Unternehmen einzigartig im wettbewerbsintensiven Umfeld der Krypto-Debitkarten und Fintech-Neobanken und könnte die Art und Weise, wie Nutzer mit digitalen Währungen interagieren, neu gestalten.