Kalshi veröffentlicht umfassende Studie zur Genauigkeit von Vorhersagemärkten
Kalshi hat die bisher größte Analyse zur Genauigkeit von Vorhersagemärkten vorgestellt, die über 300.000 Verträge mit detaillierten Transaktionsdaten umfasst. Die Studie, die von den Forschern Bürgi, Deng und Whelan durchgeführt wurde, kommt zu dem Schluss, dass die Preise von Vorhersagemärkten tatsächlich informative Schätzungen für reale Wahrscheinlichkeiten darstellen, warnt jedoch, dass der Kauf von Verträgen mit niedrigem Preis zu erheblichen Verlusten führen kann.
Die Analyse zeigt, dass die Vertragspreise eng mit den tatsächlichen Ergebnissen korrelieren, wobei ein Vertrag, der bei 70 Cent gehandelt wird, einer 70%igen Wahrscheinlichkeit des Eintretens des Ereignisses entspricht. Bemerkenswert ist, dass die Genauigkeit dieser Vorhersagen erheblich zunimmt, je näher der Vertrag seinem Ablaufdatum kommt, wobei die durchschnittlichen Preisfehler am letzten Handelstag stark abnehmen. In der frühen Phase eines Vertragslebens tendieren die Preise dazu, ungenauer und weniger zuverlässig zu sein.
Ein zentrales Ergebnis hebt die 'Favoriten-Langzeit-Bias' hervor, bei der Verträge, die mit 10 Cent oder weniger bewertet werden und auf Ereignisse mit niedriger Wahrscheinlichkeit hinweisen, tendenziell sogar niedrigere Erfolgsquoten aufweisen als erwartet. Im Gegensatz dazu sind Verträge, die bevorzugte Ergebnisse repräsentieren, obwohl sie kleinere Renditen liefern, tendenziell leicht unterbewertet.
Diese Studie ist Teil von Kalshi Research, einer Abteilung, die gegründet wurde, um die Kalibrierung von Wahrscheinlichkeiten zu analysieren und Vorhersagemärkte mit traditionellen Prognosemethoden zu vergleichen. Die Inflationsprognosen von Kalshi sollen die Vorhersagen von Wall Street um 40% übertroffen haben, was die Glaubwürdigkeit ihrer Forschung unterstreicht, insbesondere angesichts der Regulierung durch die CFTC.
In einer verwandten Entwicklung kam es kürzlich zu einem Konflikt zwischen CME Group CEO Terry Duffy und CFTC-Vorsitzendem Michael Selig bei einem Treffen zur Integrität von Vorhersagemärkten. Duffy argumentierte, dass einige Verträge manipuliert werden könnten, eine Behauptung, die Selig als 'Fake News' zurückwies. Dieser Austausch verdeutlicht die anhaltenden Spannungen im regulatorischen Umfeld rund um Vorhersagemärkte.
Aktualisiert 22:31 UTC
Neue Erkenntnisse zum Rothera Exchange
- Rothera Exchange und Clearing LLC verarbeitete im 2. Quartal 2026 über 3,5 Milliarden Verträge und erzielte Einnahmen von 17 Millionen Dollar.
- Die Plattform, die Ende Mai bis Anfang Juni 2026 den Live-Handel startete, rangierte schnell unter den drei bis fünf größten US-Vorhersagemarkt-Börsen nach Handelsvolumen.
- Rothera fungiert als Designated Contract Market (DCM) und Derivatives Clearing Organization (DCO) unter der Aufsicht der CFTC und handelt mit bar abgerechneten Event-Verträgen im Wert von 1 Dollar.
- Die Vorhersagemarkt-Einnahmen von Robinhood erreichten im 2. Quartal 2026 156 Millionen Dollar, wobei Rothera 17 Millionen Dollar zu diesem Gesamtbetrag beitrug.
- Zukünftige Pläne für Rothera umfassen die Einführung von Event-Verträgen, die sich auf Wahlen, Politik und Kryptowährungs-Ergebnisse konzentrieren.
FAQ
Was ist das Hauptresultat von Kalshis Studie zur Genauigkeit von Vorhersagemärkten?
Die Studie kommt zu dem Schluss, dass die Preise von Vorhersagemärkten tatsächlich informative Schätzungen realer Wahrscheinlichkeiten sind, wobei die Vertragspreise eng mit den tatsächlichen Ergebnissen übereinstimmen.
Wie verändert sich die Genauigkeit von Vorhersagemarktverträgen im Laufe der Zeit?
Die Genauigkeit verbessert sich erheblich, je näher der Vertrag seinem Ablaufdatum kommt, wobei die durchschnittlichen Preisfehler am letzten Handelstag stark abnehmen.
Was ist die im Studium erwähnte 'Favoriten-Langzeit-Bias'?
Die 'Favoriten-Langzeit-Bias' bezieht sich auf das Phänomen, dass Verträge, die mit 10 Cent oder weniger bewertet sind und auf Ereignisse mit niedriger Wahrscheinlichkeit hinweisen, tendenziell niedrigere Erfolgsquoten aufweisen als erwartet.
Wie schneiden Kalshis Inflationsprognosen im Vergleich zu Wall Street-Vorhersagen ab?
Kalshis Inflationsprognosen haben Berichten zufolge die Vorhersagen der Wall Street um 40 % übertroffen, was die Glaubwürdigkeit seiner Forschung unterstreicht.
Welcher jüngste Streit betraf CME Group CEO Terry Duffy und CFTC-Vorsitzenden Michael Selig?
Terry Duffy geriet mit Michael Selig über die Integrität von Vorhersagemärkten in Konflikt, wobei Duffy behauptete, einige Verträge könnten manipuliert werden, eine Behauptung, die Selig als 'Fake News' abtat.
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