El Gobierno de Irán Reconoce la Impresión de Dinero en Medio de una Grave Crisis Inflacionaria

En una admisión sincera, el vicepresidente ejecutivo de Irán, Mohammad Jafar Qaempanah, reveló que el gobierno está recurriendo a la impresión de dinero como una medida necesaria para gestionar su déficit presupuestario y la disfunción dentro del sector bancario. Este reconocimiento se produce mientras Irán enfrenta una tasa de inflación oficial de aproximadamente 52.6%, con precios de alimentos que han aumentado más del 66% en algunos momentos.

Qaempanah explicó que aproximadamente dos tercios de la inflación se atribuyen a desequilibrios en el sector bancario, mientras que el tercio restante proviene del persistente déficit presupuestario. El sistema bancario iraní ha funcionado históricamente como una entidad cuasi-fiscal, a menudo extendiendo crédito de maneras que difuminan las líneas entre la política monetaria y el gasto gubernamental. En consecuencia, cuando los bancos prestan más allá de sus depósitos y reservas, el Banco Central interviene, lo que resulta en la entrada de nuevo dinero en circulación sin un correspondiente aumento en la producción económica.

La situación presupuestaria es igualmente grave, con déficits que superan el 30% de las cifras planificadas desde 2018. Este déficit continuo refleja la lucha del gobierno por equilibrar la recaudación de ingresos—fuertemente impactada por las sanciones a las exportaciones de petróleo—y sus obligaciones de mantener subsidios y el gasto en el sector público. El presidente Masoud Pezeshkian ha vinculado directamente el acto de imprimir dinero con la erosión del poder adquisitivo de los iraníes comunes.

En respuesta a la crisis, la administración de Pezeshkian ha propuesto limitar el crecimiento del gasto presupuestario total al 2% para el año fiscal que comienza en marzo de 2026, marcando un cambio significativo hacia la contención fiscal. Sin embargo, este límite, establecido en un contexto de inflación superior al 50%, representa efectivamente un recorte real en el gasto gubernamental.

La base de ingresos de Irán sigue estando fundamentalmente comprometida por las sanciones internacionales, particularmente aquellas que afectan las exportaciones de petróleo, que son cruciales para su economía. Si bien los subsidios a elementos esenciales como el combustible y los alimentos consumen grandes porciones del presupuesto, recortarlos sigue siendo políticamente sensible. Los problemas estructurales dentro del sector bancario han persistido durante décadas, complicando los esfuerzos de la administración actual.

A medida que el rial continúa devaluándose, muchos iraníes están recurriendo a alternativas para preservar su valor, como el oro, monedas extranjeras, bienes raíces y, cada vez más, criptomonedas, para proteger sus activos de la política monetaria interna y las sanciones internacionales.