La Turquie ordonne la liquidation de 131 fonds d'investissement suite à des allégations de système de Ponzi
Le Conseil des marchés de capitaux de Turquie (SPK) a pris des mesures décisives en ordonnant la liquidation de 131 fonds d'investissement, suite à une vague de rachats d'investisseurs ayant révélé des schémas potentiellement similaires à un système de Ponzi. Cette décision, annoncée les 17 et 18 septembre, concerne environ 350 000 investisseurs et plus de 18,3 milliards de dollars d'actifs, soit environ 890 milliards de livres turques.
Les fonds concernés étaient gérés par sept sociétés, dont Tera Portföy et Hedef, qui auraient engagé des pratiques créant une bulle auto-renforçante. Ces fonds ont investi massivement dans des actions peu échangées, gonflant leurs prix et leurs rendements, ce qui a à son tour attiré davantage de capitaux d'investisseurs. Cependant, lorsque les investisseurs ont commencé à retirer leurs fonds, les actions sous-jacentes n'ont pas pu absorber la pression de vente, entraînant des sorties massives atteignant 1 milliard de dollars en une seule journée.
En réponse à la crise, le SPK a suspendu les échanges sur les fonds concernés et a déposé des plaintes pénales contre plusieurs individus pour manipulation présumée des prix des actions. Des dirigeants de Tera et des sociétés associées ont été arrêtés dans le cadre de l'enquête en cours.
Les conséquences de cette crise ont été significatives, avec l'indice BIST 100 de la Turquie chutant de 6 % à 8 %. Pour gérer le processus de liquidation, le SPK a nommé Isbank et la banque d'État Ziraat pour superviser la conversion des actifs des fonds en liquidités, avec pour objectif de distribuer les produits aux investisseurs dans un délai de trois mois.
Le ministre des Finances, Mehmet Şimşek, a cherché à minimiser la situation, la présentant comme un incident isolé plutôt qu'un signe de risque systémique au sein du système financier. Il a souligné que les problèmes sont localisés, visant à rassurer les investisseurs en période de turbulences.
La liquidation forcée de ces fonds risque de créer une pression de vente continue sur le marché, car un volume substantiel d'actions devra trouver de nouveaux acheteurs. Les implications plus larges pour le paysage économique de la Turquie pourraient conduire à des réformes réglementaires axées sur la gestion de la liquidité des fonds et la supervision dans le secteur de la gestion d'actifs.
Mis à jour 16:04 UTC
Nouveaux développements dans la liquidation des fonds d'investissement
- Le 18 septembre 2023, DWS a annoncé la liquidation complète et la dissolution de son RREEF Property Trust, gérant environ 337 millions de dollars d'actifs.
- Le fonds a fait face à des pressions de rachat significatives, ne satisfaisant que 67,6 % des demandes de rachat en juin 2023, entraînant un déficit de 32,4 % pour les investisseurs cherchant à retirer leurs fonds.
- RREEF a suspendu la vente de nouvelles actions, son plan de rachat d'actions et son plan de réinvestissement des distributions avec effet immédiat.
- Malgré des chiffres de performance respectables, avec des actions de Classe I offrant un rendement total annualisé de 6,35 % depuis leur création, le conseil d'administration a conclu que la liquidation optimiserait la valeur pour les actionnaires dans les conditions actuelles.
- DWS fait également face à des défis en Allemagne, où ses fonds immobiliers ouverts ont subi des réductions de valorisation allant jusqu'à 7,3 % et des sorties accrues.
- Le plan de liquidation nécessite l'approbation des actionnaires lors d'une assemblée spéciale, soulignant les problèmes plus larges auxquels le secteur des REIT est confronté, comme en témoigne le fait que le BREIT de Blackstone a atteint son plafond de rachat fin 2022.
FAQ
Qu'est-ce qui a poussé à la liquidation des 131 fonds d'investissement en Turquie ?
La liquidation a été provoquée par une vague de rachats d'investisseurs qui a révélé des schémas potentiellement similaires à un système de Ponzi parmi les fonds, poussant la Commission des marchés de capitaux de Turquie (SPK) à agir.
Combien d'investisseurs sont affectés par la liquidation de ces fonds ?
Environ 350 000 investisseurs sont affectés par la liquidation des 131 fonds d'investissement.
Quelle était la valeur totale des actifs impliqués dans la liquidation ?
La valeur totale des actifs impliqués dans la liquidation dépasse 18,3 milliards de dollars, ce qui équivaut à environ 890 milliards de livres turques.
Quelles mesures la SPK a-t-elle prises en réponse à la crise ?
La SPK a suspendu les échanges dans les fonds affectés, a déposé des plaintes pénales contre plusieurs individus pour manipulation présumée des prix des actions, et a nommé des banques pour superviser le processus de liquidation.
Comment le gouvernement turc aborde-t-il les préoccupations concernant le système financier suite à cet incident ?
Le ministre des Finances Mehmet Şimşek a cherché à minimiser la situation en la présentant comme un incident isolé et en rassurant les investisseurs que les problèmes sont localisés, et non indicatifs d'un risque systémique.
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