Morgan Stanley prévoit que les coûts des centres de données aux États-Unis atteindront 49 milliards de dollars par gigawatt

Morgan Stanley a publié un rapport estimant que le coût de construction des centres de données aux États-Unis atteindra environ 49 milliards de dollars par gigawatt de capacité d'ici juillet 2026. Ce chiffre représente une augmentation significative de 20 milliards de dollars au cours des trois dernières années, principalement influencée par la demande croissante pour l'infrastructure AI.

Selon l'analyste Brian Nowak, l'augmentation des coûts est attribuée à plusieurs facteurs, notamment la hausse des prix des GPU et de la mémoire, les délais de livraison prolongés, les pénuries de matériaux et le manque de main-d'œuvre qualifiée. De plus, les coûts hors rack, qui englobent les dépenses en dehors des racks informatiques, ont grimpé de 11 à 13 millions de dollars par mégawatt à 16 à 19 millions de dollars par mégawatt.

Le rapport souligne également un changement vers des installations de production d'électricité sur site, qui génèrent de l'électricité localement plutôt que de dépendre du réseau public, comme un facteur contribuant à l'augmentation des coûts. Malgré ces défis, des grands fournisseurs de cloud tels que Meta, Amazon et Microsoft continuent d'investir massivement dans l'infrastructure AI, Morgan Stanley augmentant ses prévisions de dépenses en capital pour ces entreprises de 9 à 10 %.

De plus, le rapport indique que la demande en électricité des centres de données américains pourrait atteindre entre 97 et 116 GW d'ici 2028, avec un potentiel de déficit allant jusqu'à 70 GW sans mesures d'atténuation. Même avec des mesures d'atténuation, un déficit net de 33 à 43 GW est attendu.

Fait intéressant, le rapport mentionne d'anciens sites de minage de Bitcoin comme partie des stratégies pour combler le manque d'électricité. Bien que cela soit considéré comme une solution marginale, cela souligne l'infrastructure existante qui pourrait être exploitée pour le développement de l'AI.

Pour les investisseurs et les constructeurs, ces coûts de construction en hausse signifient que les retours sur les services AI doivent augmenter de manière significative pour justifier les investissements. Les fournisseurs de GPU, de mémoire et de services de construction devraient bénéficier de l'escalade des coûts, tandis que l'accès à l'énergie reste un facteur critique pour déterminer quels projets pourront avancer comme prévu.