Исследование ФРС Филадельфии показывает, что мелкие трейдеры Биткойна быстро реагируют на сигналы китов

Новое рабочее исследование Федерального резервного банка Филадельфии показало, что мелкие кошельки Биткойна, как правило, резко увеличивают свою торговую активность в течение 15 минут после публичного уведомления о крупных транзакциях, которые обычно называют сигналами китов.

Исследование, зарегистрированное как WP 26-42, анализирует взаимосвязь между транзакциями китов и поведением не-китов на Биткойне (BTC) и Эфириуме (ETH) с декабря 2017 года по декабрь 2025 года. Исследователи использовали данные блокчейна вместе с публичными уведомлениями от Whale Alert, сервиса, который транслирует значительные крипто-трансакции, изучив более 6,600 транзакций BTC и 5,000 транзакций ETH.

Ключевые выводы

• Мелкие и средние кошельки Биткойна увеличили свое участие в покупках на 14.81 до 23.72 процентных пунктов в течение 15 минут после сигналов на покупку от китов.
• Участие в продажах возросло на 12.95 до 29.52 процентных пунктов после сигналов на продажу от китов.
• Активность среди мелких кошельков возросла с 18.6% до 33.2%, в то время как активность средних кошельков увеличилась с 33.8% до 57.9% после сигналов китов.

В отличие от этого, трейдеры Эфириума продемонстрировали минимальную реакцию на сигналы китов, при этом крупнейшие не-киты изменили свое участие всего на 0.76 процентных пункта. Исследование отметило значительный всплеск волатильности Биткойна после сигналов китов, в то время как Эфириум сохранял более низкие уровни волатильности.

Исследователи подчеркивают, что данные не подразумевают причинно-следственной связи, оставляя открытыми вопросы о том, действовали ли трейдеры на основе сигналов и насколько прибыльно следовать за движениями китов.