Резервный банк Индии применяет валютные свопы для управления избытком ликвидности

Резервный банк Индии (RBI) активно использует валютные свопы для управления беспрецедентным избытком ликвидности в рупиях в банковской системе. Эта ситуация возникла после инициативы RBI по привлечению депозитов в иностранной валюте от нерезидентов, которая превысила ожидания, что привело к притоку ликвидности в размере от 128 до 136 миллиардов долларов.

По состоянию на сентябрь 2026 года, по оценкам, избыток ликвидности в рупиях в банковском секторе составил от 9,7 триллиона до 15 триллионов рупий. В ответ на это RBI планирует изъять около 7 триллионов рупий с помощью различных инструментов, включая обратные репо с переменной ставкой и валютные свопы.

Механизм валютных свопов центрального банка включает продажу долларов банкам с обязательством выкупить их позже, что временно исключает из обращения избыточные наличные рупии. Эта стратегия была предпочтительнее повышения нормы обязательных резервов (CRR), что потребовало бы от банков отложить большую часть депозитов без начисления процентов, что могло бы негативно сказаться на их прибыльности.

Участники рынка отреагировали на действия RBI, и краткосрочные премии на форвардные контракты в рупиях отразили восходящее давление из-за свопов центрального банка. Хотя избыток ликвидности обычно облегчает финансирование для банков, методы, используемые для изъятия этой избыточной ликвидности, имеют свои собственные затраты и последствия для банковского сектора.

Поскольку RBI проводит свопы на сумму около 700 миллионов долларов, которые должны истечь в ближайшие месяцы, банковский сектор внимательно следит за ситуацией, чтобы оценить влияние на рост кредитования и процентные ставки.

Недавние события на платформе FX-Retail Резервного банка Индии

• Резервный банк Индии добавил пять новых валютных пар на свою платформу FX-Retail, расширив её с первоначальной пары USD/INR.
• С момента запуска 5 августа 2019 года платформа позволила розничным клиентам торговать по межбанковским курсам, что привело к экономии примерно 1,50-2 рупии за доллар США по сравнению с обычными банковскими курсами.
• Платформа управляется Clearcorp Dealing Systems (India) Ltd и позволяет проводить отдельные сделки до 5 миллионов долларов без ежедневных лимитов на транзакции.
• За объемы до 50 000 долларов Операционная корпорация Индии не взимает никаких сборов.
• Резервный банк Индии ежеквартально мониторит банки, побуждая их привлекать больше розничных клиентов и улучшать конкурентоспособные цены.
• В октябре 2025 года был проведен пилотный проект по интеграции FX-Retail с системой Bharat Connect, в котором участвовали крупные банки, такие как Axis, SBI и ICICI.
• Financial Benchmarks India Ltd планирует включить дополнительные валюты в конце 2025 года в рамках инициатив Резервного банка Индии по диверсификации от зависимости от доллара.