Coinbase fordert klarere regulatorische Rahmenbedingungen für perpetual Derivate

Am 25. August hat Coinbase einen Kommentarbrief an die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) und die Securities and Exchange Commission (SEC) eingereicht, in dem die gemeinsamen Aufforderungen der Behörden zur Stellungnahme bezüglich der Definitionen von "Swap" und "security-based swap" behandelt werden. Die Börse argumentiert, dass die bestehenden regulatorischen Überschneidungen Verwirrung stiften und die Einführung innovativer Derivateprodukte in den USA verhindern, während diese anderswo frei gehandelt werden.

Der Brief, unterzeichnet von Scott Bauguess und Julia Hueckel, enthält drei zentrale Empfehlungen zur Klarstellung des regulatorischen Umfelds:

• Einführung alternativer Compliance-Rahmenbedingungen, die es Börsen, die von einer Behörde reguliert werden, ermöglichen, bestimmte Anforderungen der anderen zu erfüllen, ohne die Compliance-Bemühungen zu duplizieren.
• Klassifizierung von Equity-perpetual Derivaten als Sicherheitsfutures, wodurch sie unter ein gemeinsam reguliertes Rahmenwerk fallen.
• Erlauben, dass entweder CFTC- oder SEC-regulierte Börsen wertpapierbezogene Eventverträge listen, um Flexibilität für Produkte zu schaffen, die nicht klar in die Zuständigkeit einer Behörde passen.

Perpetual Derivate, die Futures-Kontrakte ohne Ablaufdatum sind, haben sich zu einem dominierenden Handelsinstrument auf Offshore-Märkten entwickelt. US-amerikanische Plattformen sehen sich jedoch aufgrund regulatorischer Unklarheiten Herausforderungen gegenüber. Die CFTC hat anerkannt, dass perpetual Derivate, die digitale Rohstoffe betreffen, als Rohstofffutures qualifizieren, doch die verwirrende Zuständigkeit bleibt ein erhebliches Problem.

Faryar Shirzad, Chief Policy Officer von Coinbase, betonte die Bedeutung der Wettbewerbsfähigkeit der USA im globalen Handelsumfeld und wies darauf hin, dass perpetual Derivate historisch gesehen die Handelsvolumina im Offshore-Bereich dominiert haben. Die CFTC arbeitet daran, solche Verträge ins Inland zu bringen, und der Brief von Coinbase erhöht den Druck auf die laufenden Diskussionen zur interbehördlichen Koordination.