Dan Morehead kritisiert Anleihe-Rückkauf der US-Schatzkammer als gescheiterte Strategie

Dan Morehead, Gründer von Pantera Capital, hat den erweiterten Anleihe-Rückkaufplan der US-Schatzkammer scharf kritisiert und ihn als 'Bluff' bezeichnet, der letztendlich nach hinten losging. In einem Gespräch mit Bloomberg Crypto deutete Morehead an, dass Investoren schnell die Unzulänglichkeit der Initiative von Schatzmeister Scott Bessent erkannten, die darauf abzielte, die Kreditkosten zu senken, indem die Regierung ihre eigenen Schulden zurückkauft.

Am 19. August kündigte Bessent eine Verdopplung der Anleihe-Rückkäufe der Schatzkammer an und erhöhte die Obergrenze auf mindestens 4 Milliarden Dollar pro Operation. Morehead wies jedoch darauf hin, dass diese Erhöhung im Vergleich zu den jährlich benötigten 2 Billionen Dollar an Anleihen, die die Schatzkammer verkaufen muss, unbedeutend ist. Er argumentierte, dass diese Diskrepanz nur die Schwere des Schuldenproblems verdeutlicht, anstatt eine Lösung zu bieten, und sagte: 'Es ging nach hinten los, weil jeder sehen konnte, dass sie um drei Größenordnungen daneben lagen.'

Bitcoin erlebte im August einen bemerkenswerten Anstieg von 26 %, was den stärksten Monat seit November 2025 markiert. Morehead führt diesen Anstieg auf die Reaktion des Marktes auf die Maßnahmen der Schatzkammer zurück. Er bemerkte, dass Bitcoin während dieses Zeitraums kurzzeitig die Marke von 81.000 Dollar überschritt, mit einem aktuellen Handel um 77.258 Dollar.

Im Gegensatz dazu deuteten die Äußerungen von Fed-Vorsitzendem Kevin Warsh auf der Jackson Hole-Konferenz darauf hin, dass ein stärkeres Wirtschaftswachstum zu höheren Zinssätzen führen könnte, was die Attraktivität von renditefreien Anlagen wie Bitcoin verringert. Nach seiner Rede verzeichneten sowohl Bitcoin als auch Gold Rückgänge, was eine Herausforderung für Moreheads optimistische Sicht auf die Schuldenexpansion darstellt.

Morehead ist der Ansicht, dass Kryptowährungen als Makro-Handel fungieren, der von der fortlaufenden Expansion der Staatsverschuldung profitiert. Er wiederholte die Prognose von Pantera, dass Bitcoin bis zum 10. August 2025 einen Höchststand von 117.542 Dollar erreichen könnte, und deutete an, dass der aktuelle Marktrückgang mit historischen Mustern der letzten 13 Jahre übereinstimmt. Er erwartet, dass gegen Ende dieses Jahres ein neuer Aufwärtstrend beginnt, gefolgt von einer anhaltenden Hausse-Phase von zwei bis drei Jahren.