La economía cripto de China prospera a pesar de la prohibición regulatoria sobre activos digitales

La economía cripto subterránea de China está prosperando cada vez más, generando un estimado de $176 mil millones en actividad cripto durante el último año, según Chainalysis. Este crecimiento se atribuye en gran medida a un cambio significativo hacia los pagos en stablecoins (monedas estables) de igual a igual (P2P), a pesar de las restricciones de larga data del gobierno sobre los activos digitales.

Chainalysis informa que el 59.1% de esta actividad se realizó a través de transferencias P2P nacionales en lugar de intercambios centralizados, marcando un aumento notable en comparación con períodos anteriores. Esta tendencia se desvía de la mayoría de los principales mercados cripto, donde los intercambios suelen ser los puntos de acceso primarios para los usuarios.

El auge de las stablecoins

El aumento en el uso de stablecoins ha sido particularmente significativo, con una aceleración de la actividad desde marzo de 2025. Las transacciones mensuales de stablecoins se dispararon de aproximadamente $240 millones a casi $5 mil millones en el transcurso de un año. Este crecimiento ha sido impulsado por transacciones más pequeñas, lo que indica un cambio en la forma en que las personas y pequeñas empresas están utilizando estos activos digitales.

• Las transferencias por debajo de $100 aumentaron en un 996%.
• Las transacciones entre $100 y $1,000 crecieron en un 1,057%.
• Las transferencias que oscilan entre $1,000 y $10,000 aumentaron en un 1,321%.

Chainalysis sugiere que la integración del sistema de crédito social de China con la infraestructura financiera puede estar influyendo en los usuarios para que realicen transacciones fuera de los canales de pago tradicionales, especialmente para aquellos que enfrentan restricciones en el acceso a servicios financieros convencionales.

Altas tasas de rotación indican un uso activo

Las stablecoins en China exhiben una alta tasa de rotación, con tenencias autogestionadas que se rotan 33.2 veces al año, superando significativamente el promedio global de 9.3 veces. Esto indica que las stablecoins se están utilizando como liquidez activa en lugar de permanecer inactivas en las billeteras. El saldo promedio de stablecoins en China fue de aproximadamente $3.1 mil millones, con $104.1 mil millones transferidos en 18.1 millones de transacciones durante el período analizado.

A medida que el entorno regulatorio de China continúa empujando la actividad cripto hacia redes descentralizadas y transferencias privadas, el desafío para Pekín será gestionar la creciente circulación de valor vinculado al dólar fuera de su supervisión financiera.