Tether erweitert USDT in den privaten Kreditmarkt angesichts steigender Ausfälle

Tether unternimmt einen bedeutenden Schritt in den privaten Kreditmarkt mit der Einführung von StableFund in Zusammenarbeit mit dem in London ansässigen Fasanara Capital. Diese Initiative erfolgt zu einem Zeitpunkt, an dem die Ausfälle in der 3 Billionen Dollar schweren privaten Kreditbranche die höchsten Werte seit fünf Jahren erreicht haben.

Am 9. September gaben Tether und Fasanara ihre gemeinsame Unternehmung bekannt, die mit 400 Millionen Dollar an Sponsor-Kapital beginnt und darauf abzielt, zusätzlich 3 Milliarden Dollar von institutionellen Investoren zu sammeln. Fasanara wird den Fonds verwalten, während Tether bei der Schaffung von USDT-gebundenen Finanzierungsmöglichkeiten helfen und die notwendige Infrastruktur für Abwicklung und Treasury-Operationen bereitstellen wird.

Diese Expansion markiert Tethers Übergang von seiner dominierenden Position im Krypto-Kreditmarkt zu einer breiteren Rolle in der Finanzierung von Unternehmen und Verbrauchern in der realen Wirtschaft. Bis Juni kontrollierte Tether etwa 60 % des 23 Milliarden Dollar schweren zentralisierten Krypto-Kreditmarktes, was rund 13,5 Milliarden Dollar an ausstehenden gesicherten Krediten entspricht.

Die Entscheidung zur Gründung von StableFund erfolgt zu einem Zeitpunkt, an dem der private Kreditmarkt aufgrund steigender Ausfallraten und Druck auf Rücknahmen von Investoren unter Beobachtung steht. Eine aktuelle Analyse des Wall Street Journal hob zunehmende Probleme bei der Kreditgesundheit in großen Fonds hervor, wobei die Ausfälle die höchsten seit 2021 erreicht haben.

Trotz der Herausforderungen könnte Tethers Eintritt in diesen Markt institutionelles Kapital anziehen, das zunehmend vorsichtig in Bezug auf Kreditqualität und Liquidität ist. Der Financial Stability Board hat zuvor vor den Verwundbarkeiten im privaten Kredit gewarnt und betont, dass Vorsicht geboten ist, während sich das wirtschaftliche Umfeld entwickelt.

StableFund ist als Evergreen-Fonds konzipiert, der eine kontinuierliche Kapitalbeschaffung und -bereitstellung ermöglicht. Die spezifischen Bedingungen hinsichtlich Rücknahmen und das Ausmaß von Tethers finanziellen Risiken in diesem Unternehmen bleiben jedoch unklar. Der Fonds wird sich auf kurzfristige, asset-gestützte Kredite innerhalb eines Fintech-Netzwerks konzentrieren, das über 60 Länder spannt, und zielt auf kleine und mittelständische Unternehmen sowie Handelsforderungen und Lieferkettenkredite ab.

Während Tether sich an der Spitze dieser Finanzierungspipeline positioniert, werden die Auswirkungen seiner operativen Rolle und die damit verbundenen Risiken von Branchenbeobachtern genau verfolgt.